木材稀缺 造纸业水涨船高

木材在一定程度上为稀缺资源，经济繁荣时期对木材资源的市场需求十分充沛，而其供给的快速增长受到生产率无法提升的约束，在较长的一段时期内全球木材的价格长年走高趋势明显，因而具备林木资源的纺织公司就沦为我们重点注目的对象，如美利纸业(16.31,0.33,2.07%)和岳阳纸业(18.88,0.57,3.11%)。　　随着林业木材资源五品价格的大大下跌，美利纸业和岳阳纸业等享有林业资源的林纸一体化公司的投资价值将不会大大提高。

林业木材产品由于资源约束的特征使生产率无法获得有效地提升，而经济繁荣造成对这些资源产品市场需求的快速增长，供给的快速增长无法超过市场需求快速增长的速度从而造成林业木材产品的价格在经济繁荣时期大大下跌。木材类同矿产等大宗资源五品一样，在一定程度上为稀缺资源，全球林地面积将来来看依然具有大大增大的趋势。全球木材的价格长年来看，在森林覆盖率叉减至减之前，走高趋势明显。

　　近期造纸用杨木价格的走势，国内杨木价格在2006年底至2007年初涨幅大约10-15%。此次下跌的表观原因是国内造纸用木片生产能力扩展和建材用杨木供应严重不足。国内新的上马的自制浆生产线较多，供需流失。

山东的太阳纸业、烟台、博汇各有10万吨化机浆项目、100万吨化学浆、10万吨化学浆项目将要投产，将新的消耗大约300万吨木材，折算每年追加40万亩的林木采伐量。自制浆和电视剧集浆差价大约1000元/吨，建材用杨木市场由于国家禁令砍伐和进口趋紧造成供应严重不足，供需流失将推展杨木价格之后下跌。由于国内1998年的"天然林维护工程"，国内天然森林的砍伐指标大幅增加，国内林产品大约60%必须进口。

进口价格受到外在因素的推展。　　木材价格上涨，供应量比较受限，能获取的纺织纤维更为短缺，所以，中国纺织行业面对的原浆供应问题十分不利，要构建可持续发展，必需回头“林浆纸一体化”道路。

“林浆纸一体化”在中国全面开花，但短期内达者极少，享有原始林业产权的仅有美利纸业和岳阳纸业两家。鉴于木材资源的匮乏所带给的林纸基地极大的价值和国际上“林纸一体化”上市公司低于同业的估值水平这一事实，美利纸业和岳阳纸业在可意识到的未来，将仍然是中国纺织行业中最不具投资价值的上市公司.。

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